Originally Midnight Riders #304 >>68596

Greensill Capital Tumbles Into Insolvency, Spreading Financial Pain

Greensill Capital filed for insolvency protection Monday, according to a person familiar with the company, days after regulators took over its banking unit and Credit Suisse Group AG froze investment funds that were critical to the startup’s operations.

The unwinding has rippled to holders of the Credit Suisse funds, German municipalities who deposited money with Greensill’s bank, and a high-profile duo of venture-capital investors. Greensill specialized in supply-chain finance, a type of short-term cash advance to companies to stretch out the time they have to pay their bills. The firm was once worth $4 billion based on investments from SoftBank Group Corp.’s Vision Fund. The collapse marks a high-profile blow for the mammoth Japanese investor.

Founded by Australian-born Lex Greensill, the company billed itself as a technology startup that competed with traditional banks such as Citigroup Inc. and JPMorgan Chase & Co. Greensill’s goal was to offer supply-chain finance to companies that had fallen below the radar of traditional banks that preferred larger, more established clientele. In a typical supply-chain finance deal, Greensill would pay a company’s suppliers sooner than they would normally expect, but at a discount. The company then would pay Greensill the full amount down the road. The supplier would get paid early, the company would have more flexibility over its cash, and Greensill would be left with a small profit. Instead of holding the cash advances—which typically get renewed every 60 or 120 days—on its balance sheet like a traditional bank, Greensill spun most of them into bondlike securities, or notes. Investment funds managed by Credit Suisse and GAM Holding AG scooped up those notes, providing professional investor clients with what appeared to be a low-risk way to eke out higher returns than could be gained in bank accounts or money-market funds. The funds in essence served as off-balance-sheet financing for Greensill.

Greensill’s operations seized last week when Credit Suisse stopped investors from taking money in or out the $10 billion in supply-chain investment funds. GAM followed suit the next day with its $800 million fund. Both have said they would wind down the funds. The Credit Suisse move was triggered after Greensill lost coverage from a set of credit insurers that provided protection in case the startup’s clients defaulted. The insurance was crucial because it made Greensill’s assets appear safer to Credit Suisse’s institutional investors, some of whom are restricted from putting cash into riskier investments.

https://www.wsj.com/articles/greensill-capital-tumbles-into-insolvency-spreading-financial-pain-11615216346

David Cameron is an "advisor" at Grennsill Capital

>>13170600

Ursprünglich Midnight Riders #304 >>68596

Greensill Capital stürzt in die Insolvenz und verbreitet finanzielle Schmerzen

Greensill Capital beantragte am Montag Insolvenzschutz, so eine mit dem Unternehmen vertraute Person, Tage nachdem die Aufsichtsbehörden seine Bankeinheit übernommen hatten und die Credit Suisse Group AG Investmentfonds eingefroren hatte, die für den Betrieb des Startups von entscheidender Bedeutung waren.

Die Abwicklungsanstalt hat Inhaber der Credit Suisse-Fonds, deutsche Kommunen, die Geld bei Greensills Bank deponiert haben, und ein hochkarätiges Duo von Risikokapitalanlegern ins Visier genommen. Greensill hat sich auf Supply-Chain-Finanzen spezialisiert, eine Art kurzfristiger Barvorschuss für Unternehmen, um die Zeit zu verlängern, die sie zur Zahlung ihrer Rechnungen benötigen. Das Unternehmen war einst 4 Milliarden US-Dollar wert, basierend auf Investitionen aus dem Vision Fund der SoftBank Group Corp. Der Zusammenbruch ist ein schwerer Schlag für den Mammut-japanischen Investor.

Das von dem Australier Lex Greensill gegründete Unternehmen bildete sich als Technologie-Startup ab, das mit traditionellen Banken wie Citigroup Inc konkurrierte. und JPMorgan Chase & Co. Greensills Ziel war es, Unternehmen, die unter das Radar traditioneller Banken gefallen waren und eine größere, etabliertere Kundschaft bevorzugten, Supply-Chain-Finanzen anzubieten. In einem typischen Supply-Chain-Finance-Deal würde Greensill die Lieferanten eines Unternehmens früher bezahlen, als sie normalerweise erwarten würden, jedoch mit einem Abschlag. Das Unternehmen würde dann den vollen Betrag an die Grünen zahlen. Der Lieferant würde früh bezahlt, das Unternehmen hätte mehr Flexibilität gegenüber seinem Bargeld und Greensill würde einen kleinen Gewinn haben. Anstatt die Bargeldvorschüsse—die normalerweise alle 60 oder 120 Tage erneuert werden—wie bei einer traditionellen Bank in ihrer Bilanz zu halten, hat Greensill die meisten von ihnen in Anleihen oder Banknoten gesponnen. Investmentfonds, die von der Credit Suisse und der GAM Holding AG verwaltet werden, haben diese Anleihen aufgenommen und professionellen Anlegerkunden eine scheinbar risikoreiche Möglichkeit geboten, höhere Renditen zu erzielen, als sie auf Bankkonten oder Geldmarktfonds erzielt werden könnten. Die Mittel dienten im Wesentlichen als außerbilanzielle Finanzierung von Greensill.

Greensills Geschäfte wurden letzte Woche beschlagnahmt, als die Credit Suisse die Anleger davon abhielt, Geld in die 10-Milliarden-Dollar-Investmentfonds der Lieferkette aufzunehmen oder auszugeben. GAM folgte am nächsten Tag mit seinem 800-Millionen-Dollar-Fonds. Beide haben gesagt, sie würden die Mittel abwickeln. Der Schritt der Credit Suisse wurde ausgelöst, nachdem Greensill die Deckung durch eine Reihe von Kreditversicherern verloren hatte, die Schutz für den Fall des Ausfalls der Kunden des Startups boten. Die Versicherung war entscheidend, weil sie Greensills Vermögenswerte für institutionelle Anleger der Credit Suisse sicherer erscheinen ließ, von denen einige davon absehen, Bargeld in riskantere Anlagen zu stecken.

https://www.wsj.com/articles/greensill-capital-tumbles-into-insolvency-spreading-financial-pain-11615216346

David Cameron ist ein "Berater" bei Grennsill Capital